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[股票网上开户]姜伯静:格力电器携手珠海银隆,意义几何?

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 姜伯静

  遥想当初,试图推动格力电器收购珠海银隆未果之后,董明珠愤而自己入股,后来又有一番周折;而如今格力电器与珠海银隆成立合资公司,可谓“再续前缘”。那么,二者再次牵手,意义几何?

[股票网上开户]姜伯静:格力电器携手珠海银隆,意义几何?

  格力电器,终于和珠海银隆“牵手”了。

  根据媒体报道,8月28日,格力电器出资1530万元,与珠海银隆共同成立了合资公司——珠海横琴格力华钛能源发展有限公司;这家合资公司注册资本3000万,主要经营范围为新能源、节能、电力、中高压开关设备、储能电站、逆变电源的技术开发、技术转让、技术咨询等。

  看其内部股权比例,格力电器(通过其全资子公司)占据着51%的股权,其余两家为24%、25%。所以可以说,这是一家完全由格力电器控制的合资公司。

  而从经营范围看,这家公司的业务范围基本围绕新能源开展,主要经营范围为新能源、节能、电力、中高压开关设备、储能电站、逆变电源的技术开发、技术转让、技术咨询等。这应该属于比新能源汽车业务更加基础的“基础”业务,与珠海银隆的主营业务有联系,也稍稍有一定的区别。

  遥想当初,试图推动格力电器收购珠海银隆未果之后,董明珠愤而自己入股,后来又有一番周折;而如今格力电器与珠海银隆成立合资公司,可谓“再续前缘”。那么,二者再次牵手,意义几何?

  鉴于目前格力集团正在出手转让自己手中的格力电器股份,且格力集团又有进军新能源汽车的意图,那么同样有新能源汽车梦想的格力电器,在此时此刻与珠海银隆成立合资公司就显得意义重大。因为,这很有可能会是格力电器未来的重要方向。尽管合资公司在目前的规模可能有限,但影响却极大。

  基于以下几点,我认为,格力电器此举利弊参半,前途难料。

  第一,格力电器2019年半年报显示,格力电器业绩虽然依然增长,但失去了高速增长的势头。

  从数字上看,格力电器2019年上半年的业绩依然是增长的:营业收入,本报告期比上年同期增长6.95%;归属于上市公司股东的净利润,本报告期比上年同期增长7.37%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润,本报告期比上年同期增长6.03%。

  但是,与2018年年半年报的数字比,2019年上半年业绩的增速显然大大放缓了。

  格力电器2018年的半年报显示:营业收入,同比增长31.50%;归属于上市公司股东的净利润,同比增长35.48%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润,同比增长40.30%。

  其他数据增速,也有放缓趋势,这里不再一一列举。

  这种现象,与2019上半年空调行业表现疲软不无关系。而未来,空调行业是否会有较大规模的增长,还很难预料。因此,继续寻找、开拓空调之外的业务依然是格力电器的必由之路。

  第二,目前拥有大量资金的格力电器,需要一个释放资金让资金发挥最大功效的途径。

  近年来,格力电器的经营状况非常不错,现金储备额巨大。

  根据格力电器2019年半年报显示,其货币资金在千万以上。即便是每年有大量的分红,比如2018年分红90亿,但相对于巨额货币资金来说依然是“九牛一毛”。

  如此大的现金储备,如果没有合适的途径发挥其最大的作用,实际上是一种浪费。

  近年来,格力电器举牌海立等投资活动,已经显现出其投资的主要方向。而与珠海银隆成立合资公司,就是这种方向的延续。

  第三,在新老汽车巨头跑马圈地之时,格力电器需要进一步的深入这个行业。

  必须要承认,之前格力电器收购珠海银隆的时候,时机还不够成熟。而之后珠海银隆的混乱,给了格力电器和董明珠清醒下来思考的时间。之后,格力电器在资本市场的种种举措,已经显得很理性,有稳扎稳打、步步为营的意思了。

  几年以来,新能源汽车行业风起云涌,恒大等巨头的投入颇吸引人的眼球。这种局势之下,在新老汽车巨头跑马圈地之时,较早涉足这个行业的格力电器,需要进一步的深入这个行业。

  现在,合资公司的建立,相比之前失败的收购行为,显然更像是对“上游”的补充。这,也符合格力电器近期来的投资思路。

  第四,格力电器与珠海银隆成立合资公司,董明珠是否应该避嫌。

  董明珠,是格力电器的董事长、股东,同时又是珠海银隆非常重要的股东。

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