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「股票t+0」公募基金监管办法大幅修订!明确长周期考核、严管关联交易、鼓励集团化运营

  针对公募基金管理人的监管要求拟作出全面修订。

  刚刚,证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法(征求意见稿)》,全面梳理、完善了基金公司的管理要求,并将公募持牌机构一并纳入规制范围。公募基金管理人的监管体系由“准入-经营-监管”调整为“准入-经营-治理-退出-监管”,基金公司退出的类型及相应的触发条件也在《管理人办法》中明确提出。

  先来看看此次修订的十大要点内容:

  完善股东准入标准,5%以下股东新增负面清单,对5%以上的非主要股东增加财务稳健性的要求。

  明确股权管理责任,严格关联交易管理,明确基金管理人不得运用受托财产直接或间接向其及其股东关联方提供融资。

  放宽“一参一控”要求,允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构。

  支持优质基金公司集团化运营,优质公司可基于业务发展需要设立子公司专门开展资产管理及相关业务,实现专业化、差异化发展。

  子公司从严准入,要求原则上基金须全资控股子公司。

  强化风控要求,严格划分母子公司业务边界,防范利益冲突和敏感信息不当流动。

  明确长周期考核要求,要求对关键岗位人员的考核,须将基金长期业绩、合规风控情况作为重要依据。

  须承诺股权稳定,明确5%以上股东质押比例不得超过50%。

  强化行业文化道德建设,要求将其纳入考核范畴。

  首次规定基金公司退出情形为解散、破产,采取风险处置措施。解散和破产支持机构选择市场化退出;风险处置包括责令停业整顿、接管、取消公募基金管理资格或者撤销公司等手段。基金公司风险处置程序一并明确。

  要点一:完善股东准入标准 5%以下股东新增负面清单

  《管理人办法》从优化主要股东定义、完善股东准入标准,以及完善境外股东和自然人股东准入要求等方面完善了基金管理公司的准入要求。

  具体而言,《管理人办法》调整、优化了基金管理公司主要股东的定义,完善了股东准入标准:

  对5%以下持股股东,新增了准入负面清单要求;

  对5%以上的非主要股东,增加了财务稳健性的要求;

  对主要股东,明确加大关注股东对公司的持续资本补充能力。

  该办法还完善了境外股东和自然人股东的准入要求,合资基金公司的境内股东不再要求满足主要股东的条件。

  要点二:明确股权管理责任严格关联交易管理

  《管理人办法》加强了对基金管理公司的股权持续性监管,以进一步落实基金法对基金公司实际控制人的监管要求。

  修订内容包括:

  落实股权管理责任,明确由基金公司承担股权变更的信息核实和报告责任;

  明确股东信息报送义务,相应増加对股东、实际控制人违规行为的法律责任条款;

  加强关联交易的管理,明确基金管理人不得运用受托财产直接或间接向其及其股东关联方提供融资。

  要点三:放宽“一参一控”要求

  此次修订对公募牌照制度作出优化,基金公司的“一参一控”的限制适当放宽。同一主体可以同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构。

  具体而言:

  《管理人办法》统一了各类机构的准入标准,重点关注资管展业经验及合规风控情况。

  拉平公募持牌机构监管安排,在公募业务相关的内控、投资运作、合规管理、人员规范和公司治理等方面,明确要求公募持牌机构与基金公司适用同样要求。

  “一参一控”限制适当放宽,允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构。

  要点四:支持优质基金公司集团化运营

  《管理人办法》修订中的另一重要内容,在于打造国际一流资产管理机构,允许优质基金公司围绕主业、推进集团化运营。

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