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[股票分析]北上资金短期继续流出 这一低估龙头近期却被资

北上资金被视为国际资本配置A股的风向标,他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准,被A股投资者称为聪明资金。

虽然这类资金规模不大,但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时,成为了各类投资者重点关注的对象。

本文将从北上资金的特点和优势出发,逐层分析其近期资金流向和持仓信息,从中挖掘个股投资机会。

(1)三原因致北上资金流出

(2)近一周北上资金流入家电、基础化工、银行和房地产板块,流出电力设备及新能源和食品饮料板块

(3)北上资金流入个股详析

(4)近期北上资金加仓明显,但未明显上涨个股分析

1、三原因致北上资金流出

北上资金周一净流出15.14亿元,流出规模较上周五大幅缩减90%,短期资金流出规模有所减缓。

上证指数自7月17日企稳反弹以来,7个交易日内,北上资金共流出252.2亿元,日均流出36亿元,仅有两天净流入,这或说明近期北上资金流入意愿有所下降,短期投资者可继续注意控制仓位。

但投资者不必过分恐慌,我们认为中长期资金仍会以净流入为主,原因如下:

1)今年内普通股票型与混合型基金的发行规模已逾1万亿元,这为中长线资金入市提供动力;

2)险资加大权益资产配置,近两年投资占比已累计上升1.55%至20年5月末的13.3%,虽已恢复至近三年半的高位,但较历史峰值仍有很大空间;

3)A股2009年至2014年与海外各股指相关系数为0.24—0.43,相关性低,促使外资配置A股成确定趋势。

所以长期看,无论内资还是北上资金未来持续流入才是主趋势。

2、近一周北上资金流入家电、基础化工、银行和房地产板块,流出电力设备及新能源和食品饮料板块

家电板块近一周日均流入3.56亿元,资金面周环比明显改善(上周日均流出约2.77亿元)。

由于美的集团外资持股比例达28%,北上资金暂停买入,所以当前北上资金买入个股是格力电器一家,流入规模同比增3.1倍。

本周基础化工板块首次上榜沪深股通十大活跃股。北上主要买入浙江龙盛和万华化学,资金流入占比分别为62.4%和37.5%。

浙江龙盛是全球染料及中间体龙头,染料与中间体产能居全球首位,国内染料产业链一体化与海外高端染料布局构筑公司核心竞争力,上市至今净利润复合增速达26%。

此外近期公司上调其股份回购上限价格至18元/股,也说明公司对自身发展具备信心。

万华化学为全球第一大MDI生产制造商,目前产能210万吨。公司利用产业配套协同优势,形成以MDI、TDI、聚醚多元醇等为主的聚氨酯产业集群。目前公司已发展成全球主流TDI制造商、国内领先聚醚制造商。

虽然该股近期有北上资金流入,但股价近期走势较弱,建议投资者先关注10日均线附近支撑力度。

银行板块中,近一周北上主要买入的是招商银行。该股日均流入0.56亿元,周环比由流出2.16亿元(日均)转为流入,资金改善明显。

目前招商银行是首批三家供应链票据贴现试点银行之一。该行围绕票据业务的生态链,构筑具有竞争力的产品服务体系,多措并举推动票据业务发展。该行表示,今年下半年将进一步深度参与供应链票据平台建设,打造集供应链票据、传统电子商业汇票、纸质商业汇票的“三票一体”票据生态,为电商平台、核心客户及中小企业提供一站式、全流程、高度线上化的综合服务[i]。

房地产板块近期北上资金主要买入的是万科A,该股上周五单日流入1.39亿元,环比增20%,同比流入规模增幅超1.2倍。

作为地产龙头,公司近几年ROE始终保持在20%附近,盈利能力强。是北上资金持续青睐该股的原因之一。

近三个交易日北上资金主要流出电力设备及新能源和食品饮料板块。

电力设备及新能源板块近一周日均流出4.25亿元,流出规模环比增77%。

宁德时代连续两周遭北上资金卖出,资金流出占比高达81%,近一周该股日均流出3.45亿元,环比增43.7%。

公司股价自3月中旬见底以来,涨幅已超一倍,北上资金近期兑现意愿较强。

近期食品饮料板块日均流出11.66亿元,流出规模周环比增1.1倍,同比增1.3倍,流出规模近期明显增加。

北上资金主要卖出的是贵州茅台和五粮液,资金流出占比分别为46.7%和41.2%。

贵州茅台近一周日均流出5.4亿元,环比增28.5%左右;五粮液日均流出4.8亿元,流出规模周环比有所减弱,但较去年同期增1.8倍。

3、北上资金流入个股详析

(1)格力电器

关注亮点:

1)基于垄断格局、消费升级,均价上涨逻辑有望推动公司中长期业绩维持10%增长;

2)30-60亿回购方案彰显公司当前价值仍具吸引力(上周已开始实施回购);

3)全球低利率环境,作为高股息白马股,公司价值更加凸显;

北上资金3月底以来在格力电器上一直维持稳定仓位,随着公司开展首次股份回购,近期股价企稳较为明显,建议投资者重点关注。

建议关注区间:56.50附近,止损价:53.68附近。

(2)浙江龙盛

关注亮点

1)大统基地项目将在 2020 年下半年开始预售,预计将有大额的经营性现金流入。公司房地产项目逐步进入回收期,现金流有望持续改善;

2)当前染料价格在底部运行,随着下游企业开工负荷提升及终端需求复苏,染料需求端有望逐步回暖;

3)苏北作为染料及中间体重要生产基地,未来中小企业的退出将加速行业集中度向龙头集中。公司作为龙头企业,有望持续长期受益;

六月底以来北上资金增持公司的频率开始增强,结合估值系统显示,公司股价仍处在低估区域,建议投资者重点关注。

关注区间:14附近,止损价:13.30附近。

(3)招商银行

关注亮点:

1)2020年一季度净利润同比增长10.12%,利息收入同比增5.5%,净息差环比上升0.16%;

2)非利息收入同比增长 21.59%,较2019年显著提升;

3)实现了以资产端发力为始,以资产结构优化为终的零售业务链条闭环;

4)存款结构较同业具有明显优势,负债成本低;

虽然股价在二级市场持续回落,但近期北上资金已开始回流,且整体持股情况继续保持稳步上行,建议投资者重点关注。

关注区间:34附近,止损价:32.3附近。

(4)万科A

关注亮点

1)地产龙头,开发业务始终聚焦基本盘,拿地近8成位于一二线,坚持城市深耕;

2)物业业务坚守行业龙头地位,多元业务齐头并进;

3)公司近几年ROE始终保持在20%附近,盈利能力强;

北上资金7月以来对公司股份有所增持,考虑到万科A当前估值仍处在低估区域,建议投资者可待股价回落至年线附近企稳后再作重点关注。

关注区间:26.5附近,止损价:25.18。

当然,可能也有投资者会问,有没有目前北上资金明显加仓,股价整体涨幅不大的个股呢?请往下看:

4、近期北上资金加仓明显,但未明显上涨个股分析

国星光电(002449)

关注亮点

1)老牌LED龙头,产业链布局完善,规模优势凸显;

2)经过近两年去库存周期,主要LED厂商库存水平恢复正常,行业底部基本确认;

3)Mini LED相比Micro LED具备更高量产可行性,前景广阔,公司在该领域布局领先;

7月以来北上资金开始明显增持公司股份,结合巨丰估值系统显示,公司当前具备低估优势,建议投资者重点关注。

关注区间: 13附近,止损价:12.35附近。

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